招商“安”系列二级债再添新品招商安康债券1月2日起正式发行

2023年行情已收官，全年整体震荡的市场环境下，越来越多的投资者对于股债搭配、相对稳健的二级债基加以关注。2024新年伊始，招商基金“安”系列二级债基再添新作——招商安康债券型证券投资基金于1月2日起正式发行，为投资者提供量化红利低波策略的中低风险投资新选择。

值得注意的是，招商安康实施稳健的整体资产配置，力争在债券收益基础上有效地增强组合整体收益，并将组合波动控制在较小范围内。固收方面以债券作为基础资产，主要投向高等级信用债，并在市场机会合适时也将灵活运用杠杆、久期、多品种配置择时等策略，争取抓住阶段性机会；权益方面运用量化红利低波策略进行股票或权益基金投资，重点挖掘低波动率和高分红的行业和公司，也可通过适当投资于红利主题类基金，从而兼顾追求长期收益稳定和较小的波动率。

作为二级债基，其权益仓位限制在20%以内，招商安康的长期权益中枢将考虑保持在10%左右的适度水平，相对一般二级债基呈现更低的波动回撤特征，契合个人与家庭长期配置需求，更适合以下几类投资者:①风险偏好较低的投资者；②有家庭资产配置的需求和概念、有意分散风险的投资者；③在市场波动下，风险偏好由高转低的投资者；④了解、认同红利低波策略的投资者。

招商安康拟采用双基金经理模式，由固收、量化绩优基金经理尹晓红、邓童共同管理。公开资料显示，负责固收投资的尹晓红，南开大学金融学硕士，拥有物理+金融复合背景，拥有超10年固定收益投研经验，近7年公募投资管理经验。交易出身的她对资金变化和利率变化敏感，注重安全边际，严控债券风险。尹晓红过往业绩表现优秀，截至2023年9月30日，尹晓红在管的同为“安”系列的两只产品——招商安盈A、招商安阳A分别自转型、成立(2020.10.4)以来基金净值增长率为37.99%、17.63%，同期业绩比较基准收益率为15.15%、7.30%，超额收益明显的同时回撤控制较好，给投资者带来不错的投资体验。

负责量化权益投资的邓童，厦门大学数量经济学硕士，拥有超11年投研经验和近10年产品投资管理经验，擅长量化选股策略开发及指数优化、衍生品策略开发。目前，他在管的指数增强产品超额收益显著，包括招商中证500指数增强、招商中证500增强策略ETF、招商国证2000指数增强等，在其任职期间相对基准均有一定的增强表现。

展望全新的2024年，从A股和港股市场估值角度来看，当前处于低估值的机会区间，从产品布局及财富管理的角度来说或许是较好的切入时点，投资者可考虑通过含权债基适当参与，以追求中长期更好的回报，招商安康就是一个值得关注的新选择。展望后市，固收方面，债市短期矛盾仍在资金面，中期关注点是政策面和经济基本面，中期债市更关注2024年经济政策的力度和方向，从更长期维度的利率中枢角度看，利率总体下行的大逻辑并没有发生改变；权益方面，在2023年的震荡行情中，红利策略有较为明显的超额收益，且在低利率、权益市场波动、政策支持加大分红的背景下，股息率与债券收益率剪刀差逐步扩大，红利投资更具投资性价比，红利低波量化策略未来持续有效的可能性较高。

风险提示:基金有风险，投资须谨慎。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。上述观点、看法和思路根据当前市场情况判断做出，今后可能发生改变。基金份额在认购期、成立后的封闭运作期内不能赎回或转换转出。

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