疫情压力之下保持高增长态势五粮液发展缘何韧性十足？

8月27日晚间，宜宾五粮液股份有限公司发布2020年半年报财报数据显示，前6个月，五粮液实现营业收入307.68亿元，同比增长13.32%，归属于上市公司股东的净利润108.55亿元，同比增长16.28%

目前，虽然中国新冠肺炎疫情防控形势明显好转，消费市场出现回暖迹象，但全球范围内疫情防控压力仍在加大，未来经济增长仍面临巨大挑战在此背景下，五粮液依然保持高速增长态势，充分证明了行业龙头强大的抗风险能力和充分的发展韧性

半年报显示，五粮液2020年1—6月实现营业收入307.68亿元，同比增长13.32%，归属于上市公司股东的净利润108.55亿元，同比增长16.28%在经济下行和疫情的双重压力下，2020年上半年五粮液实现营收和净利润两位数增长，而白酒行业实现两位数的增长酒企不多，充分说明五粮液抗风险能力强

在高速稳健发展的背后，五粮液在营销数字化转型方面成绩斐然今年上半年，五粮液继续全面推进营销数字化转型，加快实现以消费者为核心，以市场为驱动力的现代化营销组织针对后疫情时代消费者的新特点，新趋势，启动了ERP和业务流程再造，五粮液云店平台正式上线，全国五粮液专卖店全部上云构建线上线下整合营销互动，提供非接触式产品分销服务，Ldquo，基于与新浪合作的区块链技术，数字酒证交易平台正式上线，将打造集消费，投资，收藏，储藏于一体的新型消费模式

中商研报显示，3月份以来，公司通过优化渠道，加大团购和直销等一系列措施，促进了批发价的稳步回升，经销商毛利水平不断提升展望中秋，五粮液价格有望保持稳定，未来一年量价有望继续上涨，估值溢价仍过半

五粮液在半年报中也提到，2020年，公司将继续推进数字化转型，优化产品体系，构建产品全生命周期质量管理体系营销力，品质力，品牌力将进一步提升，核心竞争力将进一步增强

具体来看，501五粮液将于年内正式上市，39度五粮液正在升级产品包装同时，国内四大战略单品中，尖庄，五粮春，五粮液特曲已完成新品升级，新品上市正在紧锣密鼓进行中上述新措施的红利将在下半年逐步释放

安信证券指出，伴随着五粮液进一步优化产品结构，进一步完善渠道整合，进一步调整组织架构，进一步激发员工激励，2020年全年产品价格表超预期，未来高质量增长前景看好。

马太效应凸显五粮液等白酒龙头股越强。

从整个a股市场结构来看，吃药市场的走势一直是市场的主旋律，即使在疫情的冲击下，依然没有太大的变化在机构看来，白酒股走强的主要逻辑在于行业依然保持较高的景气度在国内需求旺盛和经济内循环的政策背景下，白酒股的市场需求仍然保持着相对稳定的增长从资金介入的角度来看，机构资金介入力度比较大，龙头白酒股仍然是最大的受益者

能够在特殊时期取得良好业绩，高质量发展的五粮液，自然受到资本市场的追捧自去年4月股价突破100元以来，仅一年后，五粮液的股价就一直稳稳地在200元以上截至8月27日收盘，五粮液报收238.08元/股，年初至今涨幅超过80%，市值突破9000亿，获得投资者广泛认可

郭俊食品预计，五粮液全年两位数增长目标大概率完成，改革红利有助于营销和渠道优化，批文价格稳步提升的趋势将确立长期高质量的增长是可以预期的预计2020—2022年净利润分别为207.67，246.99，291.65亿元，目标价286.4元

值得一提的是，8月5日，世界品牌实验室发布了2020年中国500最具价值品牌分析报告五粮液品牌价值位列榜单第19位，在中国食品饮料行业排名第二从数据上看，2020年五粮液品牌价值达到2837.46亿元，较去年增加671.48亿元，增幅31%，成为增长最快的白酒品牌

它是品牌竞争力的综合体现，也是企业持续，长远发展的内在优势后疫情时代，白酒行业集中度将加快，白酒市场发展将向优势产区，优势品牌，龙头企业集中五粮液作为中国白酒的领导品牌，来自二次创业新征程以来，品牌建设，数字化转型等一直被视为企业的核心工作，并取得了丰硕的成果可以预见，在新的竞争时代，五粮液将继续呈现高质量发展的良好态势

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